，包含三大国有航空集团（国航、东航、南航）、低本钱航空代表（春秋、吉利）、支线航空龙头（华夏航空）以及部分地方性航司（如山东航空、厦门航空）。以下为各公司中心特色：

　　特色：仅有载旗航司，世界航线占比最高（世界收入占比30%），主基地为北京首都机场，高端商务客群黏性强。

　　财政体现：2024年亏本收窄至2.37亿元，2025年方案引入30架C919，世界运力要点投进欧洲及“一带一路”商场。

　　特色：亚洲最大航司，机队规划878架，国内航线个国家和地区），货运子公司南航物流盈余杰出（2024年净赢利41.86亿元）。

　　财政体现：2024年亏本16.96亿元，但厦门航空、南航物流奉献首要赢利，方案2025年新增北京—西双版纳等国内航线。

　　特色：C919首家运营商（2025年机队增至20架），数字化立异抢先（AI优化票务办理），上海纽带世界航线%）。

　　财政体现：2024年亏本42.26亿元，但中联航完成盈余1.08亿元，方案2025年世界线要点加密欧洲航线。

　　特色：低本钱航空标杆，单一空客A320机队（131架），客座率长时间超90%，票价战略灵敏（2024年裸票价同比降13%）。

　　财政体现：2024年净赢利预增12%-15%，获益于国内旅游需求复苏，单位本钱较三大航低30%。

　　特色：全服务与低本钱双形式（含九元航空），宽体机（波音787）执飞洲际航线，上海虹桥基地世界线快速扩张。

　　财政体现：2024年扣非净赢利同比增44%，2025年方案经过动态定价提高世界线收益。

　　财政体现：2024年获益支线方针扶持，净赢利同比扭亏，方针2025年支线%。

　　特色：区域航司代表（济南/青岛双基地），波音737全机队，准点率全国榜首（91%），但2024年亏本5.06亿元。

　　特色：全波音机队（173架），接连多年盈余（2024年净赢利6.97亿元），专心东南亚航线。

　　低本钱航空：春秋航空、吉利航空凭仗灵敏票价战略和低单位本钱，在需求复苏中弹性更大。春秋2025年估计净赢利增速超20%，PE（2025E）仅18倍。

　　世界线修正：我国国航、南边航空世界运力恢复至2019年80%以上，若油价保持低位（布伦特原油2025年均价预期75美元/桶），净利率有望提高2-3个百分点。

　　国产大飞机代替：东航、国航、南航方案2025-2027年算计引入60架C919，单机本钱较进口机型低15%，长时间提高毛利率。

　　低空经济与支线商场：华夏航空获益于三四线城市航空出行浸透率提高，政府补助形式可继续，方针2025年支线%。

　　油价与汇率动摇：航油本钱占比超30%，若布伦特原油涨破90美元/桶，三大航净赢利或下滑20%-30%。

　　竞赛加重：民营航司价格战或许限制票价上升，如2024年国内裸票价同比降13%，连累南航、东航盈余。

　　逻辑：低本钱形式护城河深沉，2025年国内旅游需求反弹+东南亚航线倍）。

　　逻辑：世界线修正弹性最大（欧洲航线规划化运营降本，DCF估值合理区间8-10元。

　　总结：A股航空板块出现“国有巨子+低本钱+支线”三元格式，短期优先布局本钱操控强、世界线修正快的春秋航空与国航；中长时间重视方针驱动的华夏航空及国产大飞机产业链。主张结合油价动摇与季度财政报表动态调整仓位，装备份额主张不超越组合的15%。

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　　当地时间6月16日，第55届巴黎—布尔歇世界航空航天博览会（巴黎航展）在巴黎近郊开幕。 期间，我国博主“@法国轩哥丽姐”发布参展视频，现场发问法国“阵风”战机飞行员，“为啥印巴抵触中印度的‘阵风’会被击落？” 博主：“您是这架阵风的飞行员吗？”“阵风”飞行员：“是的。